新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握配资炒股如何制定交易计划
（来源：酒类零售与连锁）
《郭教授讲连锁》系列专栏第150期
2026年白酒半年报相继出炉，行业下行的态势继续。上游酒企业绩承压，正实打实地化作下游零售门店毛利下降、库存高企和客流萎缩的生存重担。当增量时代的扩张玩法彻底失效，一个残酷却真实的生存法则已经确立：在这个缩量时代，酒类零售连锁的竞争逻辑已全面转向“下限竞争”。不求赢最多，但求输最少，谁能稳住底线，从存量里抠出增量，谁就能穿越周期，活到最后。
2026年白酒半年报出来了，行业下行的态势继续。白酒21家上市公司合计营收下滑6.64%，正增长的只有6家；茅台交出了上市25年来首份"增收不增利"的半年报；泸州老窖营收下滑36.35%。
元股证券:ygzq.hk
这些上游酒企的经营数字，每一笔最后都落在酒类零售门店的账本上——名酒降价，压的是你的毛利；库存高企，压的是你的现金流；需求收缩，减的是你的客流。
行业深度调整，酒企业绩下滑，最终传导到下游，特别是酒类零售连锁的身上，有一个变化已经确定性发生。那就是"下限竞争"成为了缩量时代的主要竞争逻辑，谁能守住下限，谁就能穿越周期。
01
什么是下限竞争不求赢最多，但求输最少
增量时代，我们比"上限"：谁跑得快、谁做得好、谁的店开得多。缩量时代，比的是"下限"：谁的底线稳、谁错得少、谁活得久。
上限是"最好能怎样"，下限是"最坏也不能怎样"。决策论里有个"最小遗憾原则"：环境不确定时，理性的选择不是赌最大收益，而是让最坏情形下的损失最小。翻译成听得懂的话，就是——不求赢最多，但求输最少。
这不是悲观主义，而是缩量时代的理性主义。先接受"比下限"，才有资格谈"留得青山"。但请注意：守下限，不等于躺平。
01
为什么现在必须下限竞争四重压力层层压向门店
为什么现在竞争逻辑完全变了？主要是因为四重压力，让零售连锁喘不过气来。
需求端：主流人群与场景在收缩。支撑酒业基本盘的主流消费人群：政商务人群、中产人群，以及主流场景：商务宴请、礼赠往来，正在急剧收缩。宏观经济承压导致消费不振，房地产深度调整更是让白酒消费雪上加霜。国家统计局数据显示：今年上半年，全国房地产开发投资同比下降 19.2%、房屋新开工面积同比下降 24.0%。商务往来与工程用酒直接萎缩，高端酒的"面子消费"首当其冲。
库存端：包袱在减，但仍然很重。要承认，过去一年酒类零售连锁行业去库存卓有成效，度过了最危险的时期，社会库存也从高位明显回落。但由于多年积累的历史包袱过于沉重，再加上动销疲软，库存去化还要走很长一段路。对门店意味着：进货必须更谨慎，别把渠道的库存，搬进自己店里。
利润端：价格倒挂，不挣钱、白忙活。名酒价格倒挂，卖一瓶亏一瓶的不只是经销商，门店同样被裹挟。流量款不挣钱甚至倒贴，即时零售补贴更是如头顶悬剑，门店最后都成了给平台和厂家"打工"。营收下滑还能扛，利润被吃掉才是真伤——"白忙活"比"没生意"更伤人。
成本端：固定成本刚性，坪效人效太低。对于线下门店来说，房租、人工等固定成本省不掉，是刚性支出；但可怕的是坪效、人效过低，钱花出去没产出。固定成本在哪里，降本总有砍不动的时候。增效没有上限，但是怎么增效却困扰着门店。
四重压力同时落下来，意味着旧的活法全部失效。这就是为什么酒类零售连锁必须要进行"下限竞争"的原因。
网上杠杆配资03
下限竞争怎么赢要掌握四个赚钱引擎
守下限不是目的，在守里找进攻机会才是，把它拆成四个"赚钱引擎"，每个既是防线，也是武器。
1. 周转引擎：微利时代，赚周转的钱
价格透明、毛利被压平的年代，单瓶利润做不上去，只能靠周转率赚钱。货转得快，同样的资金一年多转几圈，现金流就活了，库存压力也解了。降库存不是目的，盘活现金流才是。
华致酒行今年上半年的半年报是个活样本：营收32.49亿元、同比下滑17.72%，看似收缩；但库存16.33亿元、较期初下降31.48%，库存周转率从1.30提升到1.62，经营性现金流净额4.99亿元、同比大增327.93%，资产负债率从41.26%降到25.88%。营收在缩，钱却越转越活，这就是缩量时代的周转红利。
落到门店：砍掉动销慢的长尾SKU，缩短进货周期，按动销数据倒排进货计划，呆滞库存要尽快变现。
2. 利润引擎：供应链换品，把自营产品和自有品牌做起来
名酒价格透明、被比价打穿，毛利被压到地板："好卖的产品不挣钱"。要改利润结构，就得从供应链端换品：发展自营产品、自有品牌、定制款甚至非酒品类，把定价权握在自己手里，利润不再依附厂家的政策。连锁渠道最大的资产是触达消费者的能力，要把它变成产品力。
1919、酒悦优品、华致优选、金辉云酒货仓等头部连锁都在自营品、自有品牌上下功夫。《2026酒类零售连锁供应链发展报告》里显示：自有品牌占比做到 20% 以上的企业，有40.9%能把毛利提升到15%以上。
落到门店：从"全卖名酒标品"到"名酒引流+自有品牌赚钱"的结构性组合，抓住连锁大换品的机会，果断调整产品结构，没有利润品谈何利润率。
3. 模式引擎：线上公域×客户私域×线下场域，三场域合一
单店盈利模型要重构。线下场域负责信任与转化：门店体验、即买即得；线上公域负责获客与增量：即时零售、外卖、短视频直播；客户私域负责留客与利润：会员、社群、复购。单店不再是一家店，而是三个场域共用一个客户资产池。获客靠公域、成交靠场域、留客靠私域。
当前超过9成的酒类零售连锁都开始涉足即时零售业务，这就是顺应趋势去公域流量平台抢客流。但是门店的价值依然是不可或缺。义顺酒行也在做即时零售业务，把它当成流量增长点和培育新人群的入口。但是基于线下门店和圈层信任而建立的合伙人体系也非常重要。义顺酒行就是把门店场域改造成了“会客厅”，把合伙人活动当成了私域舞台，才让500多合伙人发挥了定海神针的价值。
落到门店：接入即时零售平台做履约增量；把到店客户沉淀进会员私域池；私域里重点推利润款和自有品牌。连锁门店单店盈利的密码，就是在三域结合之中。
4. 效率引擎：先增效，后降本；增效用AI，不盲目砍人
降本的顺序，比降本本身更重要：先增效，后降本。砍人砍费用是最后的手段，也是最危险的手段：门店是人力密集型生意，盲目砍人可能砍到大动脉——砍掉的是客户关系和服务能力。
正确的顺序是：先用AI与数智化工具提升人效坪效：智能选品、库存预警、自动补货、会员自动化营销、数据辅助决策，把流程跑顺；增效成功之后，固化下来，再回头看哪些环节真正冗余，才谈优化降本。增效无上限，降本有天花板。
以上四个引擎不是四选一，而是一套组合拳：周转保现金流、换品保利润、三域模式保增长、增效保效率。守住的不是某一条线，是整个门店的生存质量。
行业深度调整期，对企业的要求不是变低了，是变高了：它淘汰的不是不增长的企业，而是不会在收缩周期里赚钱的企业。
下限竞争比的是四件事：谁能在成本控制里赚钱，在周转效率里赚钱，在模式精细化里赚钱，在产品结构里赚钱。总结起来就一句话：下限竞争就是"从存量里找增量"的活法。
]article_adlist-->为充分发挥中国酒类流通协会零售及连锁专业委员会的行业平台作用，树立行业标杆和创新样板，宣传推广会员单位商业品牌，更好地服务广大会员企业，我会官方公众号平台《酒类零售与连锁》特面向全体会员单位长期征集稿件，稿件一经采用，免费发布。
详细投稿要求，请点击查看下方链接：向会员企业免费征稿啦！！！
]article_adlist-->
]article_adlist-->
元股证券老牌网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
