花旗若主动披露操作失误，或将利大于弊

　　路透Breakingviews专栏作家Stephen Gandel撰文指出，花旗集团若能在内部管控失误方面更加透明，主动披露“近失”事件，将有助于修复其估值折价并重建市场信任。

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　　文章称，自2020年花旗错误地向某对冲基金误汇9亿美元以来，其股价长期低于同业，部分原因正是投资者对其系统整改成本及潜在风险的担忧。近期连串失误包括：误卖出14亿美元股票而非原计划的5800万美元、误向巴西客户账户贷记81万亿美元而非应计的280美元等。这些失误源于多年来并购形成的庞杂遗留系统。

　　不过，花旗盈利能力正在恢复。第一季度有形普通股权益回报率超过13%，去年同期为9%，与富国银行和美国银行的差距有所收窄。但花旗市账率仅为1.1倍，而美银为1.4倍，富国为1.8倍。

　　文章建议，花旗应定期公开追踪和分析“近失”事件的内部数据，主动向市场展示整改进展。有研究表明，对“近失”事件的透明管理有助于改善风险控制，防止将侥幸视作常态。

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　　花旗首席执行官Jane Fraser此前接受采访时表示，在5月7日的投资者日活动上，公司将公布新的回报目标并上调2026年后的业绩指引。

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